Quando falamos sobre opções, muitas vezes ouvimos falar sobre o Modelo Black-Scholes, sendo esse o principal modelo de precificação de opções no mercado financeiro.
É importante ressaltar que a parte mais relevante de compreender o Black-Scholes é a interpretação das variáveis que impactam no preço das opções. Dessa forma, a partir desse estudo, é possível tomar melhores decisões para negociar ou não opções e avaliar o preço dos ativos a serem negociados.
BLACK AND SCHOLES E OPÇÕES SÃO QUASE INSEPARÁVEIS
A equação de Black and Scholes expressa uma relação entre variações de quantidades, ou seja, qual variação poderíamos esperar na grandeza X em face das variações em outras grandezas.
O modelo concebido no inicio dos anos 70 pressupõe algumas coisas sobre a realidade dos mercados:
1- Os retornos do preço do ativo apresentam distribuição normal de média e desvio padrão. Essa distribuição resulta de um passeio aleatório.
2- A volatilidade do ativo é constante e invariável no tempo.
3- A taxa de juros também é constante.
4- Não há custos de corretagem.
A partir dessas premissas é elaborado um cálculo de diversas métricas, como as Letras Gregas, com a seguinte fórmula de derivativos:
Desnecessário dizer que você não irá usar essa fórmula na prática. Ela está aqui apenas a título de curiosidade.
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