O ratio spread é uma operação muito parecida com uma trava, mas com um passo a mais de sofisticação.
Se você não conhece, é uma boa oportunidade de acrescentar mais essa ferramenta no seu arsenal de operações...
MONTAGEM DA TRAVA
Vamos imaginar uma trava de alta com CALL para usar de exemplo.
Para montá-la, você precisará comprar uma CALL e vender outra CALL mais fora do dinheiro do que a que você comprou, resultando assim em uma trava de alta com CALL.
É um nível um pouco acima de sofisticação do que apenas comprar a CALL a seco, porque você paga mais barato, mas ainda podemos melhorar um pouco a nossa estrutura.
RATIO SPREAD
Nesta operação você não venderá a mesma quantidade de CALLs que comprou.
Para montar o RATIO você vende uma quantidade maior, resultando assim em uma estrutura onde você ganha dinheiro.
Isso quer dizer que mesmo que nada aconteça no mercado e a ação objeto fique parada até o dia do vencimento, você fará dinheiro.
As opções virarão pó e você manterá em seu bolso o dinheiro que ganhou para a montagem.
Mas essa não é a principal vantagem dos RATIOs...
O MELHOR DOS MUNDOS
Existe um cenário onde o RATIO se torna realmente imbatível: quando a ação objeto está no preço de exercício das opções vendidas próximo da data de vencimento.
Neste caso tanto a estrutura similar à trava de alta (opções compradas e vendidas na mesma quantidade) quanto as opções excedentes vendidas estarão em seu lucro máximo, possibilitando uma realização de lucro muito maior.
Não é um resultado tão comum assim, mas quando acontece pode ser lucrativo a ponto de compensar em várias vezes os losses de suas operações passadas.
SEMPRE TEM UM PORÉM...
Nós sabemos muito bem que não existe operação perfeita no mercado e que óbviamente há risco de perdas. Mas, como?
Ela virá caso o ativo objeto suba acima do nosso ponto de equilíbrio, que é um pouco acima do strike das CALLs vendidas. Conforme ele sobe de preço nosso prejuízo pode ir aumentando indefinidamente.
É aquele tipo de cenário que faz traders de opções perderem o sono, porque pensam num cenário onde o prejuízo é imenso.
No nosso caso não temos este problema, porque dimensionamos nossas operações de forma muito pequena, sem alavancagem.
Recomendamos que você faça isso também, pelo bem da sua carreira de trader!
Se ficou alguma dúvida, deixe nos comentários que a gente esclarece. Para interagir com a gente em tempo real, esteja em nosso canal do Youtube todos os dias 11h e participe de nossas lives.
Será um prazer ter você ao vivo e responder as suas dúvidas.
תגובות