Theta

A grega THETA indica o valor tempo agindo sobre as opções. Ela indica exatamente o quanto de valor uma opção irá perder com o passar de um dia.

Mas isso é só a ponta do iceberg! Vamos nos aprofundar um pouco mais.

OPÇÕES SE DESIDRATAM COM O TEMPO

Uma opção irá perder valor naturalmente com o passar do tempo. Isso ocorre porque a probabilidade de exercício é menor conforme vai se aproximando seu vencimento.

Se com um prazo de 20 dias há muita incerteza do que pode acontecer com o mercado, dentro de 1 ou 2 dias há muito mais previsibilidade.

O Theta indica o quão grande será esse decaimento de valor, e sempre será um valor negativo.

Observe a figura abaixo:

Com um Theta de -0,02 sabemos de antemão que essa opção tende a perder 2 centavos de seu preço a cada dia passado.

Digo “tende”, porque as outras gregas influenciarão o comportamento de seu preço. Esse valor será exatamente 2 centavos apenas se tudo mais ficar constante (preço do ativo objeto e a volatilidade implícita do mercado).

Fica fácil perceber, portanto, que comprar uma opção é lutar contra o decaimento do valor tempo. Isso significa que estaremos sempre no sentido contrário à direção natural do mercado.

Para ter lucro você precisa que algo extremamente incomum aconteça com as ações objeto! Na prática você está comprando um bilhete de loteria e torcendo pra ser sorteado.

Esse não é o jeito mais inteligente de operar opções!

USANDO O TEMPO A SEU FAVOR

Aqui no Mago das Opções nós revertemos essa lógica: operamos somente com o tempo a nosso favor.

Parece contraditório, dito que logo acima dissemos que o valor tempo é sempre drenado das suas opções. Mas há uma forma de estruturar isso e reverter essa lógica.

O que fazemos é montar operações que envolvam compra e venda de duas ou mais opções, de forma que o tempo seja nosso aliado. Ganhamos dinheiro quando o mercado continua exatamente do jeito que está.

São estratégias com taxa de acerto maior, que irão funcionar se o mercado fizer o óbvio.

Você não precisa de um evento cataclísmico para ganhar dinheiro. Até porque, esses eventos são raros e até que eles aconteçam o seu dinheiro pode sofrer grandes baixas!

O ditado “tempo é dinheiro” nunca fez tanto sentido, certo?

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